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　　7月17日，金科股份發布公告稱：管理人賬戶已收到全體重整投資人的全部重整投資款，其中，上海品器聯合體、中國長城資產管理股份有限公司、四川發展證券投資基金管理有限公司三家產業投資人應支付7.56億元，深圳市前海久銀投資、天津啟重圣源、深圳市信庭五號投資等25家財務投資人應支付18.72億元。

　　截至公告披露日，上述重整產業投資人及重整財務投資人應當支付的合計26.28億元重整投資款已全部到賬。

　　此外，中信信托也宣布中標了金科股份與重慶金科兩個破產重整服務信托，受托規模預計超過1500億元。中信信托表示，金科項目是首個國內大型地產上市公司重整案例。

　　至此，金科股份1470億元債務“清零”，成為全國首家通過司法重整成功卸下歷史包袱的千億級上市房企。

極限操作 26億解決千億債務

　　債權人超8400家、資產規模超2000億元，覆蓋全國30余個城市。這場涉及千億級的債務手術，僅靠26.28億元戰略投資款便實現杠桿撬動，堪稱資本市場的四兩撥千斤、房地產行業的極限操作。

　　金科的重整之路始于2023年5月，內部董事會后提出主動向法院申請重整及預重組的設想。2024年，金科股份引入上海品器聯合體、中國長城資產、四川發展證券基金三家產業投資人，重整投資人已形成“優質資本+央企AMC+地方國企”的投資組合，同時完成與十多家財務投資人的滿額簽約，重整投資人以26.28億元認購公司資本公積轉增的30億股。具體來看：

　　小額債權(5萬元以下)：全額現金清償，確保中小供應商基本權益。

　　大額債權(超過5萬元部分)：每100元債權可獲得2.53股金科股票(抵債價0.865元/股，按2024年12月股價測算)和100份信托受益權(每份估值0.0192元)，綜合清償率達22.36%，較破產清算狀態下的3.02%提升近7倍。

　　優先債權：職工債權、稅款債權100%現金清償，有財產擔保債權通過資產變現或抵債優先受償，避免引發社會穩定風險。

加入不良資產行業 重建經營模式

　　為了重整成功，金科讓渡了董事會控制權，并將3000萬平方米土地儲備注入特殊資產平臺。未來金科將專注于困境資產和不良資產的投資與處置，提供特殊資產全生態的“理債”服務，包括資產變現、運營、管理、處置及提供金融工具的解決方案。特殊資產將與投資、開發、運營一起成為其四大主營業務。

　　金科股份也在年報中對“特殊資產行業”進行了展望分析：行業市場空間巨大，其中僅不良資產的存量規模就達10萬億元。經過本輪行業深度調整，市場主體將大幅減少，大量因企業主體陷入困境而產生的特殊資產將逐漸增多。這為重整后的金科股份帶來業務機會，金科股份在房地產開發方面擁有豐富的經驗，且重整成功后可以輕裝上陣參與特殊資產的運營管理和盤活，在特殊資產管理市場形成較強的市場影響力和差異化的競爭能力，從而獲得快速發展的先機。

　　這是金科首次官方宣布加入不良資產行業，此前也有融創等房企通過與AMC合作拿一些困境地產項目進行開發，但并未成為主業。

　　可以說，是長城資產改變了金科的基因，讓金科看到了不良資產行業巨大的發展空間足以支撐起一個A股上市公司。

　　金科股份重整完成后，保留公司和非保留公司中共有近600個項目。長城資產將配合公司對重整后的保留項目及非保留項目進行系統梳理，形成后續資產經營盤活方案。金科股份將配合長城資產梳理其在重慶區域為主的存量項目，尋求代建代管等合作機會。

　　此外，長城資產幫助金科股份在不良資產管理市場形成較強的影響力和競爭力;探索房地產新形勢下“不良資產+”的風險化解方案，為金科股份帶來快速發展的先機。